风险投资在创业企业发展初期投入风险资本,待其发育成熟后通过市场退出机制将所投入的资本由股权转化为资金,获取回报。风险投资的运作过程分为融资过程、投资过程、退出过程。
风险投资是企业成长与科技成果转化的孵化器,主要有融资、资产配置、产权流动、风险定价四大功能,具体如表2-5所示。
◆私募股权投资
私募股权投资是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。
广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期的企业进行投资。狭义的PE主要指对已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业进行私募股权投资,主要指创业投资后期的私募股权投资部分,并购基金和夹层资本在资金规模上占比很大。
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